回顾历史，阿胶行业“渡劫”结束，企业亟待重生
阿胶原料为驴皮，常见产品有胶块、复方制剂、颗粒、其它阿胶系列产品等。作为女性补血知名药材，阿胶长期受到市场追捧，催生了一大批生产阿胶及相关产品的中药企业。国内现有阿胶企业数量超过200家，处于头部地位的东阿阿胶、福牌阿胶市场占有率高、品牌影响大。近年来阿胶市场的变化可以大致划分为几个阶段：
·2014年9月-2016年初：疯狂扩张期。此阶段阿胶企业迅速扩张，市场教育宣传猛烈，阿胶胶块价格快速攀升，2016年1月东阿阿胶在玉林药市创下3800元/kg的单价顶峰。
·2016年-2019年初：高速增长期。前期扩张带来了阿胶市场的稳定增长，东阿阿胶块基本维持在3000-3500元/kg，福牌阿胶胶块在1500元/kg左右。这一时期企业享受高单价、高销量带来的营收快速增长，但前一阶段快速扩张时的营销策略带来的隐患也开始暴露。为了解决渠道库存积压问题，2018年起头部企业开启主动去库存，但由于企业胶块供给减少，胶块价格仍能够保持坚挺，2018年末至2019年初福胶胶块还创下1600元/kg的单价高峰。
·2019年-至今：市场重整期。2019年是阿胶行业的渡劫之年，头部企业去库存进入白热化，阿胶产品在零售药店的终端单价大幅滑坡。2020年起受疫情影响，行业表现低迷，胶块价格持续走低。进入到2022年中，东阿阿胶胶块单价回落至3000元/kg以下，福牌阿胶胶块单价回落至1500元/kg以下。单价下行令企业利润回升艰难，但随着去库存行动的收尾，企业收入和毛利开始缓慢回升。
图1：东阿胶块和福胶胶块四个药材市场月度价格（元/千克）
数据来源：中药材天地网，中康产业研究中心
图2：零售药店阿胶产品平均单价（元/盒）
数据来源：中康CHIS系统，中康产业研究中心
图3：东阿阿胶阿胶及系列产品营收构成（亿元）
数据来源：iFinD，中康产业研究中心
新时期下，线下药房第二梯队瓜分更多份额，线上B2C集中度有较大提升空间
2021年，零售药店滋补保健类药品中，补血市场销售额为59.0亿元，其中阿胶产品销售额高达56.8亿元，占据绝对地位。从终端销售情况看，近两年线下零售药店阿胶企业的市场份额在缓慢变化，第一梯队东阿阿胶和福牌阿胶的合计市场份额占比缓慢下滑，2020年起已不足80%，第二梯队企业开始抢占更多的市场份额。
线上B2C市场中，阿胶类产品在补血补气类产品中的占比同样不可忽视。2022年7月，中康CHIS系统检测的京东和天猫两大B2C渠道中，补血补气类TOP20品牌中，阿胶及相关产品占据8席，合计份额接近整个补血补气类的四成。企业表现中，东阿阿胶的复方阿胶浆占比14%位居第一，另有其它品牌产品占据高达32%的市场份额，显示阿胶产品在B2C市场的集中度仍有较大的提升空间。
图4：2017-2022H1年零售药店阿胶企业市场份额TOP10分布
图5：2022年7月B2C市场补血补气类TOP20品牌市场份额分布
图4、5数据来源：中康CHIS系统，中康产业研究中心
总结
中药滋补保健功效普遍为消费者所熟知，阿胶行业作为其中一大细分领域，前期已经拥有了非常优秀的消费者教育基础，在度过行业阵痛期后，正在迎来全新的发展机遇，重拾增长动力。
