阿胶网 阿胶怎么吃 000423东阿阿胶(2)——“药中茅台”的业绩和走势

000423东阿阿胶(2)——“药中茅台”的业绩和走势

今天大盘继续下跌,整个市场只有674只个股上涨,4201只个股下跌,证券、房地产、煤炭领跌。大盘没有降速的意思,能说的不多,现在能做的就是等,等大盘降速,等大盘企稳止跌。上证、创业板都有周线底背离的迹象,泥沙俱下,恐慌情绪继续扩散。

今天我们来聊一下之前分析的个股——东阿阿胶。

2022年中报显示,营收18.26亿,同比增长8.25%,净利润3.083亿,同比增长106%,扣非净利润2.67亿,同比增长147%。公司完成了前期库存的清理,三大产品阿胶块复方阿胶浆桃花姬阿胶糕产品力强,未来销售有望继续增长。

公司经营性现金流净额是7.086亿,这个数字是净利润的2倍多,说明公司账上出现了比利润更多的现金,这很容易引发股东的遐想。投资活动现金流净额是2.273亿,说明公司没有扩大再生产,反而是有些业务收缩,总资产是增加的。筹资活动现金流量净额为负45万,忽略不计。公司存货周转率由去年同期的0.3增长至今年上半年的0.41,说明公司的产品销售的速度在加快。

东阿阿胶被称为“药中茅台”,目前,东阿阿胶已成为OTC类第一大单品,妥妥的“滋补国宝”。从行业来看,阿胶品类还远未到市场饱和状态,阿胶与整个滋补品类相比仍然很小,阿胶需持续提升顾客体验,多场景拓展顾客,扩大市场规模。当前,阿胶行业处于平稳发展期,从生命周期看,处于成熟期并正向细分品类迈进,应当持续提高消费者认知、拓展品类渗透,同时找到粘性高的细分产品等新增长点。

公司所做的努力:

1、减少发货,逐步清理库存。清理库存主要是经销商的库存,减少发货后,经销商手中的阿胶逐渐减少,存货周转率也逐步提高。

2、不再提价,降低经销商囤货的积极性,减少库存积压。由于市场价格基本没有变化,经销商囤货不再有利可图,阿胶恢复正常出售。

3、剥离低毛利率的毛驴业务。阿胶系列产品毛利率超60%,毛驴养殖及贸易的毛利率不足20%,剥离毛驴业务有助于提升毛利率和净利率。

4、巩固三大核心产品(阿胶块、复方阿胶浆和桃花姬阿胶糕),突破功能保健品类,从中药向保健品方向延伸。

5、开发阿胶粉、阿胶燕窝等14款即食类、快消类新产品,以消费者为中心,尤其是要满足年轻人的消费需求。

6、开发线上渠道,着眼数字经济,运用大数据、云计算、人工智能等技术,打通生产、营销等关键环节,线上线下相互融合,使产品和服务更好抵达消费者。

从技术形态来看,东阿阿胶的月线图处于调整态势中,周线自2022年1月份以来不断下跌,4月份形成低点后反弹了近3个月,截至目前,周线调整已有2个月,形成低点的时间越来越近了。从日线来看,三个字“没跌完”,等跌不动了,我大概率就出手了。

总结一下,这是一家业绩持续向好的公司,公司现金流很好,远超净利润,可能是为了股权激励计划而做的“业绩洗澡”。耐心等待这一波调整走完,低点形成以后再出手,投资的大部分时间都是等待,耐得住寂寞才能一击即中。

好了,今天就聊到这里了,我是Alina,喜欢我的文章就请点个关注吧,欢迎留言讨论。

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