大家好，今天咱们来了解了解“药中茅台”——东阿阿胶。
作为“大白马”的东阿阿胶，近两年似乎进入了一段漫长的“水逆期”。2019年东阿阿胶全年亏损4.44亿元，这也是公司自1996年上市以来的首次业绩亏损。7月14日，东阿阿胶发布2020年中期业绩预告。预告显示，东阿阿胶上半年净利润预计亏损6754-9841万元。
在经历了阵痛之后，东阿阿胶洗尽铅华开启转型之路。
“药中茅台”东阿阿胶
根据中国药典的记载，阿胶为马科动物驴的皮经煎煮、浓缩制成的固体胶。阿胶的功能主治补血滋阴，润燥，止血。
东阿阿胶，作为中国最大的阿胶生产企业，主要产品包括阿胶、人参、鹿茸等“滋补三宝”在内的中国传统保健品。其中，阿胶是其“镇店之宝”，每年给东阿阿胶带来的销售收入，能去到其总收入的80%左右。
2006年，总裁秦玉峰振臂一呼要“价值回归”，为东阿阿胶带来黄金12年。从2007年开始，东阿阿胶连续12年保持业绩持续增长，净利润复合增长率达20%以上。
所谓的“价值回归”，简单来说，就是要涨价。秦玉峰曾公开表示，价值回归即回归到20世纪30年代阿胶的等值价值，换算到现在大约4000-6000元／斤。
于是，东阿阿胶的阿胶块便开启“涨涨涨”之路，从2005年的每公斤163元逐步涨到5400元，可以说，唯一能追上东阿阿胶涨价速度的商品，只有房子了。受阿胶涨价影响，东阿阿胶的业绩和股价也蒸蒸日上，巅峰时期市值曾一度高达450亿。
“神坛跌落”之路
不过，这一切，自2017年下半年开始，就发生了变化。
首先是股价，东阿阿胶的股价，在2017年6月26日抵达顶点69.08元/股之后，便开始下滑。
接着是业绩，2018年，东阿阿胶的连涨记录戛然而止，以营收下跌0.46%的成绩，让股东们一片哗然。
到了2019年，东阿阿胶业绩预计，归属于上市公司股东的净利润为亏损3.336亿元至亏损4.586亿元，比上年同期下降116%至122%，去年同期为盈利20.85亿元。据WIND数据，这是公司自1993以来首次出现亏损，即27年首亏。这也是2019年首只曝出亏损的白马股。
有分析指出，东阿阿胶的败局可能因其频频提价引发。秦玉峰担任东阿阿胶总经理后，公司开始实施“价值回升”长期战略。东阿阿胶的阿胶块自2005年起至今已经累计提价18次，价格增长20倍。
然而，阿胶提价并未如白酒一般，给其业绩增速带来很大贡献，反而从2015年-2018年的业绩情况来看，公司净利润增幅分别为19.00%、14.00%、10.36%、1.98%，呈现出逐年收窄的趋势。
同时，不断地涨价也影响到了东阿阿胶的产品销售，2018年3月，《证券市场红周刊》综合华泰证券研报数据报道显示，东阿阿胶销量从2006年的2100吨，降至2017年的1300吨。11年间，销量下降38.1%。
由于价格高企，而宏观环境却出现了不太友好的情况，导致公司渠道库存出现持续积压，这可能是东阿阿胶亏损的主因。
就在东阿阿胶披露预亏公告的同时，也发布了另一份公告。公告称，由于到龄退休原因，秦玉峰申请辞去公司第九届董事会董事、总裁和公司法定代表人职务等。辞职后，秦玉峰不再担任公司任何职务。
在秦玉峰接手东阿阿胶的14年时间里，该公司业绩持续增长，赚了超过130亿元的利润，其中，2017年和2018年净利润连续两年超过20亿。所以，业界也将秦玉峰称为东阿阿胶的“灵魂人物”。
而“灵魂人物”的离开必将对东阿阿胶造成沉重打击。
另外，阿胶一直以来被广泛宣传的滋补功效也受到了质疑。
2014年，北京协和医院肾内科主治医师陈罡，曾在丁香医生发表文章，《阿胶，被“神化”的水煮驴皮》。
文章称：“总的说来，阿胶就是水煮驴皮，但熬制工序多了几分神秘。驴皮的主要成分是胶原蛋白，水煮驴皮后变成了部分水解和纯化的胶原蛋白。遗憾的是，水煮猪皮、羊皮或牛皮，都可以得到类似的胶原蛋白。从营养学上说，它无法满足人体对氨基酸的需求，并非良好的蛋白质来源，是一种劣质蛋白，在大多数国家的食品工业里仅作为添加剂使用。“
该文章曾引发激烈争论，但阿胶“补血”一说，人民日报也通过微博辟谣，阿胶基本没有补血的功效。
此举无疑又是对东阿阿胶的另一重沉重打击。
7月14日，东阿阿胶股份有限公司（以下简称“东阿阿胶”或“公司”）发布《2020年半年度业绩预告》。预告显示，东阿阿胶上半年净利润预计亏损6754-9841万元。
针对上述情况，东阿阿胶表示：一方面，受国内新冠肺炎疫情影响，报告期内特别是一季度，国内部分经销商复工复产延期，且药店等销售场所普遍顾客流量严重低迷，导致公司线下业务受到较大影响。另一方面，公司目前正建立以消费者需求为导向的运营体系，积极推进渠道优化，主动严格控制发货，全面压缩渠道库存数量，因此对今年上半年销售产生一定影响。
数字化营销转型
东阿阿胶表示，今年以来，面对突如其来的新冠肺炎疫情，公司推进数字化营销转型，深化商业模式变革，通过新零售平台建设，搭建顾客运营体系。
今年4月，东阿阿胶推出了“健康小金条”东阿阿胶粉，利用低温真空连续干燥技术，将传统东阿阿胶块变成东阿阿胶粉，小袋独立包装，方便携带、利于保存，即冲即溶，还能与其他多种饮品混合冲调。
“健康小金条”东阿阿胶粉单袋独立包装，即冲即饮，便捷时尚
今年夏天，东阿阿胶在全国范围内启动“夏季清心中国行”，将品质“阿胶+”产品植入现代年轻人的生活方式，不断推陈出新，“东阿阿胶酸奶杯”、“东阿阿胶葛根粉饮”、“东阿阿胶奶茶杯”等跨界新品助力全民提升免疫力。
东阿阿胶方面表示，接下来，将有更多“阿胶+”其他食材的跨界混搭食品面向市场，给热爱养生的年轻人更多选择。
据了解，东阿阿胶还跨界二次元玩转娱乐、科技圈，携黑科技产品——东阿阿胶粉及全新吃法亮相第十八届中国国际数码互动娱乐展览会(ChinaJoy)与第二届国际显示博览会暨未来生活博览会(UDE&iLife2020)。老字号企业的国潮新IP和新时代人们提升免疫力的追求紧密结合，传统与现代科技的碰撞，刷新了在消费者心中的传统印象。
值得注意的是，8月14日，中康研究院于西普会上隆重发布2020中国药品品牌榜·价值排行榜。作为中华老字号品牌，今年东阿阿胶再次荣获中国药品品牌榜冠军，强势领衔。这已是东阿阿胶自2015年以来连续六年荣登榜首。
东阿阿胶荣获2020“健康中国·品牌榜”价值排行榜冠军
据了解，2020中国药品品牌榜·价值排行榜是基于2020“健康中国·品牌榜”上榜药品品牌的品牌价值研究，仅计算其在中国市场的品牌价值。
另据了解，在药品工业行业内，东阿阿胶是唯一一家有确切数字转化、成功做成顾客运营模式的企业。据不完全统计，疫情发生的上半年，东阿阿胶社交新零售平台“娇生活”顾客总量达到95万人次，仅这单一平台就实现了4200余万元的销售额。东阿阿胶也在进一步融合营销和数字化模式，依托核心技术，持续创造系列中药、大健康功能产品和服务，推动建成大健康产业发展的“共享生态平台”。
东阿阿胶相关负责人表示，企业想要基业长青，还是要回归到运营和服务顾客的原点上。
结合东阿阿胶今年来一系列的变化，可以预计公司正在逐步摆脱阵痛，重新走上正轨。
